德國(guó)MTU航空發(fā)動(dòng)機(jī)公司業(yè)績(jī)展望略低于預(yù)期，股價(jià)下跌

2025 年該制造商商用發(fā)動(dòng)機(jī)業(yè)務(wù)調(diào)整后營(yíng)收增長(zhǎng) 18%

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• MTU 航空發(fā)動(dòng)機(jī)預(yù)計(jì) 2026 年調(diào)整后營(yíng)收將有所提升，目標(biāo)為 92 億至 97 億歐元。

德國(guó)航空發(fā)動(dòng)機(jī)制造商 MTU 航空發(fā)動(dòng)機(jī)（MTU Aero Engines）公布 2026 年現(xiàn)金流與盈利指引后，股價(jià)下跌。其中期指引略低于市場(chǎng)普遍預(yù)期。

歐洲午后交易中，MTU 股價(jià)下跌 7.7%，今年以來(lái)漲幅收窄至 3.3%。

這家總部位于慕尼黑的公司表示，預(yù)計(jì) 2026 年將把 **45%–55%** 的調(diào)整后凈利潤(rùn)轉(zhuǎn)化為自由現(xiàn)金流。公司匯總的市場(chǎng)一致預(yù)期為該現(xiàn)金流轉(zhuǎn)化率約為 53%。

分析師表示，MTU 的業(yè)績(jī)展望略令人失望，弱于預(yù)期的現(xiàn)金流指引掩蓋了其第四季度的強(qiáng)勁表現(xiàn)。

MTU 還稱，2026 年調(diào)整后息稅前利潤(rùn)目標(biāo)為13.5 億至 14.5 億歐元（15.9 億–17.1 億美元）。根據(jù)公司匯總的一致預(yù)期，分析師此前預(yù)計(jì)該指標(biāo)為 14.1 億歐元。

該公司第四季度此項(xiàng)指標(biāo)從去年同期的 3.07 億歐元增至3.56 億歐元，高于公司匯總預(yù)期的 3.39 億歐元。

公司表示，其商用系列業(yè)務(wù)（主要為發(fā)動(dòng)機(jī)模塊制造）增長(zhǎng)尤為強(qiáng)勁，將推動(dòng)今年?duì)I收達(dá)到92 億至 97 億歐元。

2025 年調(diào)整后營(yíng)收為 87.2 億歐元，此前全年指引為 86 億至 88 億歐元。

2025 年第四季度，調(diào)整后營(yíng)收增至24.4 億歐元，高于分析師預(yù)期的 23.9 億歐元。

2025 年，該制造商商用發(fā)動(dòng)機(jī)業(yè)務(wù)調(diào)整后營(yíng)收增長(zhǎng) 18%，全年達(dá) 22.6 億歐元；與此同時(shí)，軍用發(fā)動(dòng)機(jī)業(yè)務(wù)持平。