百億私募進化論資產宣布：這類產品暫停申購

知名百億私募宣布：這類產品暫停申購

來源：中國基金報

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5月9日，海南進化論私募基金管理有限公司（以下簡稱進化論資產）發布公告，基于公司管理的部分產品當前運作情況，公司本著投資者利益優先的原則，決定自即日（2026年5月9日）起，暫停辦理部分產品的新客戶申購業務，存量客戶的追加、贖回及其他業務不受影響。此次調整為階段性安排，公司將結合產品運作及市場情況，適時恢復新客戶申購，具體恢復時間將另行通知。

針對此次產品端的調整，進化論資產相關人士回復中國基金報時表示，此次暫停申購僅涉及復合策略產品，指數增強和市場中性策略產品仍然正常開放新客戶申購，并非公司對市場走勢有顧慮。

據其透露，公司希望平衡規模增長與業績穩定性，主動控制復合策略產品的資金規模，以保護投資者權益。后續將結合產品運作及市場情況，在合適的時候再恢復認購。

公開資料顯示，進化論資產成立于2014年6月，是國內最早將主動管理和量化投資相結合的私募基金管理人之一。公司在2017年首次發行量化策略產品，實現主動管理與量化投資的“雙輪驅動”，隨后在2019年和2020年管理規模接連突破50億元和100億元兩大關口。

公司創始人、首席投資官王一平是江西財經大學金融學碩士，具有18年從業經驗，經歷了中國證券市場多輪牛熊周期，是國內少數兼具主動管理與量化投資能力的策略型基金經理。

2021年9月，進化論資產曾發布公告稱，經慎重考慮，決定當年內不再新發行量化產品，存續的量化產品采取部分暫停募集、部分限額的方式進行額度管理。2024年10月，進化論資產宣布旗下滬深300指增、中證500指增及中證1000指增產品均開放申購額度。

近年來，多家頭部量化私募均曾采取階段性暫停申購的措施。2021年是量化私募“封盤潮”較為集中的年份，幻方量化、天演資本、進化論投資、啟林投資等多家頭部量化私募相繼宣布封盤。彼時幻方量化內部人士回應稱暫停申購乃正常操作：“規模繼續增長，不如停下來在這個規模基礎上專注研發好的策略，改善業績。”

2025年以來，控規模保收益的趨勢仍在延續。2025年6月，百億量化私募衍復投資宣布自7月1日起關閉旗下多個指數增強策略產品的新客戶申購通道。更早的2025年4月，杭州龍旗科技公告旗下量化擇時策略產品暫停接受資金的申購和追加，專注已投資金的運營管理。

融智投資FOF基金經理李春瑜此前分析指出，私募主動“封盤”能有效規避“規模不經濟”現象，確保投資收益不被過度稀釋，保障現有投資人的長期收益回報。隨著管理規模的快速擴張，交易執行成本攀升、優質投資標的相對稀缺、投資策略靈活性下降等問題會逐漸凸顯，適時“封盤”成為維持投資業績穩定性的必要舉措。